歲末年初，金融地產(chǎn)成為了資本市場的寵兒，然而是否還有人記得2010年的工程機(jī)械股？
在業(yè)內(nèi)人士看來，2010年工程機(jī)械的瘋狂一方面得益于4萬億的經(jīng)濟(jì)刺激政策，同時行業(yè)對于未來業(yè)績的提前透支也是一個重要原因。而在這之后，機(jī)械行業(yè)進(jìn)入了持續(xù)的低迷時期，但目前看來最壞的時候或許已經(jīng)過去，曾經(jīng)一度高企的庫存，如今也在逐步消退。
事實(shí)上，經(jīng)過兩年的沉寂，券商對于2013年的工程機(jī)械股有著一種別樣的情愫。
去庫存周期或?qū)⒔Y(jié)束
以重卡行業(yè)為例，在經(jīng)歷了2010年至2011年年初的瘋狂過后，行業(yè)受累于持續(xù)供過于去的局面，整車企業(yè)的去庫存周期自2011年起已經(jīng)持續(xù)了兩年時間。如今，從各方的調(diào)查來看，情況似乎正在好轉(zhuǎn)。
近日，平安證券就表示，始于2011年4月份的去庫存周期即將結(jié)束，重卡銷量降幅將逐季收窄，并預(yù)計(jì)在2013年的2季度同比轉(zhuǎn)正，而目前重卡行業(yè)庫存的規(guī)?？赡茉?2萬輛左右，相當(dāng)于一個銷售淡季的銷量。
現(xiàn)實(shí)究竟如何？據(jù)調(diào)查顯示，部分企業(yè)經(jīng)銷商的庫存已經(jīng)處于歷史低位，壓車現(xiàn)象正在逐步改善。
事實(shí)上，部分經(jīng)銷商對于在今年二季度消化掉2012年的存貨也頗有信心。
有券商研究員表示，從調(diào)研的結(jié)果來看，現(xiàn)在的庫存處于一個比較正常的水平，甚至2月份已經(jīng)出現(xiàn)了補(bǔ)庫存的情況。
據(jù)申銀萬國調(diào)查顯示，經(jīng)銷商普遍對旺季銷量有信心，而且公路貨運(yùn)企業(yè)表示重卡的需求在增加，可能受益于礦山較快的復(fù)工。
此外，深圳私募王先生介紹到，中長期貸款增幅擴(kuò)大之后或許是作為以貸款購買為主的工程機(jī)械工業(yè)轉(zhuǎn)好的前瞻性指標(biāo)。
行業(yè)龍頭增速可期
工程機(jī)械行業(yè)內(nèi)的公司則用實(shí)際行動向外界表達(dá)出對2013年的堅(jiān)定信心。
就在行業(yè)最困難的時期，三一重工(600031)和中聯(lián)重科（000157）接連推出了股權(quán)激勵。在外界看來，兩家公司設(shè)定的2013年10%左右的業(yè)績增速，已經(jīng)在釋放一種積極的信號。
2012年12月6日，三一重工公布了一期股票期權(quán)和限制性股票激勵計(jì)劃，擬向激勵對象授予15490.92萬份股票期權(quán)，行權(quán)價格為9.38元，2334.59萬股的限制性股票的授予價格為4.69元，并限定業(yè)績考核目標(biāo)為未來三年公司年度凈利潤增速不低于10%。
近日，中聯(lián)重科也推出了總計(jì)2.3億份的股權(quán)激勵計(jì)劃，其中股票期權(quán)的行權(quán)價格為9.3元，限制性股票的授權(quán)價格為4.77元，行權(quán)條件為未來三年公司凈利潤增速不低于12%，且2014年和2015年業(yè)績較2012年同比增長不低于25.4%和40.5%。
值得注意的是，三一重工在去年12月5日的收盤價為8.6元/股，中聯(lián)重科在2月24日的收盤價為9.19元/股，均低于兩家公司的股票期權(quán)行權(quán)價格。
在民生證券看來，此次兩家公司股權(quán)激勵確定的業(yè)績增速并不高，但在市場對工程機(jī)械信心嚴(yán)重不足的背景下，該方案將大大緩解市場擔(dān)憂。
10%究竟有著怎樣的意義？就在去年11月底，國泰君安曾以其對地產(chǎn)、基建、制造業(yè)投資增速的判斷，認(rèn)為工程機(jī)械行業(yè)2013年業(yè)績同比下降4.74%，而這一數(shù)據(jù)隨后修正為同比增長接近5%。
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