2011年以來，在去投資和去杠桿雙重打擊下，中國機械行業(yè)下行趨勢明顯。但今年9月份以來，房地產(chǎn)銷售及新開工呈現(xiàn)觸底回升，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速反彈，使得銷售數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)。11月，我國主要挖掘機制造商共銷售挖掘機6657臺，環(huán)比增加12.4%，同比下降25.3%，環(huán)比增幅明顯，且同比降幅有所收窄。其中，國內(nèi)銷量為5883臺，同比下降30.2%;出口銷量為774臺，同比增加60.6%;國內(nèi)銷量及出口銷量同比增速相比10月都有所回升。內(nèi)資品牌的營銷公司及代理商為了完成年度指標，同時，部分外資品牌渠道庫存基本清理至正常水平，年末通過增加渠道庫存拉動11月廠商銷量數(shù)據(jù)及生產(chǎn)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，使得市場出現(xiàn)冬季躁動。
預計明年房地產(chǎn)投資預計增速在15%左右，增速同比今年持平。而鐵路、城市軌道交通等基建投資2013年增長較為明確，新型城鎮(zhèn)化推進加快拉動三四線城鎮(zhèn)每年將達萬億投資規(guī)模，投資增速上升對機械設(shè)備的需求保持穩(wěn)定增長。
但是，由于社會存量設(shè)備數(shù)量大，“投資-需求”的傳導機制也會有所鈍化。自2009年以來3年內(nèi)銷售設(shè)備數(shù)量占設(shè)備存量的50%左右，這些設(shè)備基本處于正常使用壽命，目前存量設(shè)備的利用率處于歷史較低水平，平均每月工作160個小時左右，而正常情況每月工作180-220個小時。目前由于工程機械設(shè)備社會存量大，基建項目工程量增加首先帶動現(xiàn)有設(shè)備利用小時數(shù)及利用率恢復性上升至正常水平，而后才能帶動新購機需求開始逐步轉(zhuǎn)好。因此，基建投資回升傳導至新增設(shè)備需求上升存在一定的滯后性效應。當前，由于受政策預期影響，市場預測政府換屆對基建投資將產(chǎn)生拉動效應，驅(qū)動工程機械行業(yè)展開一輪強勢反彈，建議投資者把握今年12月份到明年一季度的波段性反彈機會。
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