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小微企業(yè)融資成本變動(dòng)情況

　　融資成本率增幅較快，民間融資成本占有較大比例。2012年上半年，372家小微企業(yè)融資總成本達(dá)到5401萬(wàn)元，較2011年同期增長(zhǎng)了52.4%;融資成本率(融資成本/融資總額)12.5%，分別較2011年同期增加了1.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，民間融資成本2076萬(wàn)元，融資總成本率18.7%;民間融資成本占融資總成本的38.4%，較2011年同期增加了20.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　手續(xù)費(fèi)等非利息支出成本增幅較大。流動(dòng)性緊縮背景下，小微企業(yè)由于自身?xiàng)l件限制，直接從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的可能性進(jìn)一步降低。這種情況下，小微企業(yè)一方面積極融入民間資金;另一方面，通過(guò)支付高額手續(xù)費(fèi)的方式，通過(guò)中介機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)融入銀行信貸資金。2012年上半年，有276家企業(yè)通過(guò)擔(dān)保公司、中介機(jī)構(gòu)、小額貸款公司或以民間借貸方式進(jìn)行融資，占期間已融資企業(yè)總數(shù)的74.2%;樣本企業(yè)支付評(píng)估機(jī)構(gòu)、公證機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)、小額貸款公司等各類手續(xù)費(fèi)用1528萬(wàn)元，占其融資成本總額的28.3%，較2011年同期增加了6.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　企業(yè)隱性成本進(jìn)一步提高。目前，小額貸款公司、擔(dān)保公司、民間信貸中介機(jī)構(gòu)等不但收取高額手續(xù)費(fèi)用，而且為進(jìn)一步控制風(fēng)險(xiǎn)、變相提高資金利率，往往預(yù)先向企業(yè)收取利息，在這種情況下，企業(yè)實(shí)際獲得資金減少，進(jìn)一步增加了企業(yè)融資的隱性成本。調(diào)查顯示，在通過(guò)擔(dān)保公司、中介機(jī)構(gòu)、小額貸款公司或以民間借貸方式進(jìn)行融資的276家小微企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)融資額3.79億元，其中1.87億元需要先行支付利息，支付利息總額達(dá)到2325萬(wàn)元。

　　加工制造、房地產(chǎn)企業(yè)融資成本增長(zhǎng)較快。近年來(lái)，由于原材料價(jià)格大幅波動(dòng)、房地產(chǎn)企業(yè)資金緊缺，造成加工制造、房地產(chǎn)企業(yè)資金需求額度增大，融資成本增幅較快，也在一定程度上進(jìn)一步推動(dòng)了市場(chǎng)資金價(jià)格的上升。2012年上半年，樣本企業(yè)中加工制造、房地產(chǎn)企業(yè)融資總額3.18億元，占樣本企業(yè)融資總數(shù)的73.6%;融資成本4198萬(wàn)元，融資成本率13.2%，較2011年同期增加了2.3個(gè)百分點(diǎn)，高于全部樣本企業(yè)融資成本率平均增長(zhǎng)水平0.7個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響

　　制約了企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大。在融資成本高企的背景下，企業(yè)融入資金規(guī)模受到嚴(yán)重制約，特別是對(duì)于長(zhǎng)期融資更為慎重，從而對(duì)企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)形成障礙。2012年上半年，參與融資的企業(yè)僅較2011年同期增加了4家;同期，企業(yè)一年以上長(zhǎng)期融資僅為0.63億元，占融資總額的14.6%，較2011年同期下降了6.4個(gè)百分點(diǎn)。如該市轄內(nèi)文安縣某電線電纜有限公司，公司產(chǎn)銷兩旺，產(chǎn)品市場(chǎng)前景長(zhǎng)期看好，欲融資100萬(wàn)元用于擴(kuò)大生產(chǎn)，但因融資成本過(guò)高被迫放棄擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃;再如霸州市鵬程模具有限公司，該公司擴(kuò)大再生產(chǎn)資金缺口550萬(wàn)元，出于融資成本考慮，僅融入資金200萬(wàn)元。

　　增大了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)。2012年上半年，參與融資企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入15.2億元，較2011年同期增長(zhǎng)了21.5%;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1.31億元，較2011年同期減少了1.1%;同期，企業(yè)融資總成本5401萬(wàn)元，較2011年同期增長(zhǎng)了52.4%。由此可見，企業(yè)在銷售收入大幅增長(zhǎng)情況下，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)反而出現(xiàn)一定程度下降，高額融資成本是主要因素之一。如文安縣某皮革制品有限公司，2012年上半年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)137萬(wàn)元，同期需支付利息33萬(wàn)元;再如北京金地三福膨化機(jī)制造(大廠)有限公司，該公司從信用社借入1年期保證貸款1500萬(wàn)元，年利率為12.40%，2012年上半年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)165萬(wàn)元，同期需支付利息近93萬(wàn)元。  

政策建議

　　地方政府加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)的政策扶持。認(rèn)真落實(shí)近期國(guó)務(wù)院出臺(tái)的關(guān)于加強(qiáng)對(duì)小型、微型企業(yè)的九項(xiàng)措施，結(jié)合轄區(qū)實(shí)際，制定實(shí)施支持小微企業(yè)發(fā)展的實(shí)施細(xì)則，扶持小微企業(yè)快速發(fā)展。一方面，從稅收、收費(fèi)政策方面進(jìn)一步加大優(yōu)惠力度，認(rèn)真研究落實(shí)提高小微企業(yè)營(yíng)業(yè)稅、增值稅起征點(diǎn)，對(duì)小型微利企業(yè)減半征收所得稅，清理和減免企業(yè)收費(fèi)等優(yōu)惠政策，有效降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本。另一方面，通過(guò)搭建銀企交流平臺(tái)、扶持企業(yè)擴(kuò)大融資渠道等措施，推動(dòng)企業(yè)優(yōu)化融資方式，減少融資成本。

　　加大對(duì)小微企業(yè)的金融支持力度。通過(guò)實(shí)施差別化存款準(zhǔn)備金制度等手段，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)的信貸支持力度，緩解小微企業(yè)融資難問(wèn)題;引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極開展金融創(chuàng)新，開發(fā)適合小微企業(yè)發(fā)展的金融新產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)自身效益與支持小微企業(yè)發(fā)展的雙贏;繼續(xù)推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，適當(dāng)下浮中小企業(yè)貸款利率，降低小微企業(yè)融資成本;充分發(fā)揮銀行、信用社等金融機(jī)構(gòu)的信用中介職能，通過(guò)開展個(gè)人委托業(yè)務(wù)，幫助企業(yè)緩解融資難問(wèn)題;積極引導(dǎo)民間融資以小額貸款公司、擔(dān)保公司、民間信貸中介機(jī)構(gòu)等合法化發(fā)展，規(guī)范民間融資秩序。

　　鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)參與直接融資，拓寬融資渠道。一方面，鼓勵(lì)和引導(dǎo)大型企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)參與直接融資，扶持企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券、融資券或股票等形式直接融資，在拓寬企業(yè)融資渠道的同時(shí)，還可減少大型企業(yè)對(duì)信貸資金的擠占，從而緩解小企業(yè)貸款難問(wèn)題。另一方面，進(jìn)一步扶持有潛力的小微企業(yè)逐步完善公司管理制度，在自身?xiàng)l件成熟的前提下，推動(dòng)其進(jìn)入資本市場(chǎng)參與直接融資，或通過(guò)股份合作、產(chǎn)權(quán)交易、股權(quán)融資、引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資等方式增加直接融資比重，減少對(duì)間接融資的依賴。