2012年第二季度,中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)無論是交易完成規(guī)模還是交易完成數(shù)量較上一季度都呈明顯回暖趨勢(shì)。第二季度中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)已完成交易案例數(shù)量為478起,環(huán)比上升18%,同比下降52%;披露金額1388億元,環(huán)比上升15%,同比下降37%;案例平均并購(gòu)金額為3.5億元。
完成交易數(shù)量規(guī)模雙雙下降
ChinaVenture投中集團(tuán)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,2012年第二季度中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)宣布交易案例數(shù)量為761起,環(huán)比上升7%,同比下降29%;披露交易金額5649億元,環(huán)比上升39%,同比上升119%。
2012年第二季度中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)宣布交易的重大案例中,有6起為出境并購(gòu)。6月3日,中石化和中海油擬以140億英鎊收購(gòu)英國(guó)石油公司持有的TNK-BPHoldingOAO50%股權(quán)的交易,成為第二季度宣布并購(gòu)交易規(guī)模最大的案例。
6月22日,融創(chuàng)中國(guó)宣布,通過與綠城中國(guó)成立的合資公司收購(gòu)綠城中國(guó)價(jià)值34億元的房地產(chǎn)資產(chǎn)權(quán)益,收購(gòu)資產(chǎn)多位于上海、蘇州、無錫和常州等南方地區(qū)。此前,綠城中國(guó)曾向公司股東九龍倉(cāng)出售51億港元約33%股權(quán)。在國(guó)家宏觀層面持續(xù)的住宅地產(chǎn)調(diào)控下,行業(yè)內(nèi)將迎來更多并購(gòu)整合案例。
6月24日,星期六鞋業(yè)宣布公司擬以2.4億元收購(gòu)海普制鞋80%股權(quán),海普制鞋主要從事女鞋設(shè)計(jì)和研發(fā),旗下?lián)碛袊?guó)內(nèi)知名品牌D:fuse。此番收購(gòu)后,星期六鞋業(yè)將利用現(xiàn)有的資金和渠道優(yōu)勢(shì),結(jié)合D:fuse來自歐美的領(lǐng)先設(shè)計(jì)理念,在市場(chǎng)中聯(lián)合打造更具競(jìng)爭(zhēng)力的鞋業(yè)品牌,豐富品牌內(nèi)涵,提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。
從實(shí)際完成的并購(gòu)交易來看,無論是交易完成規(guī)模還是交易完成數(shù)量較上一季度都呈現(xiàn)回暖趨勢(shì)。2012年第二季度中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)已完成交易案例數(shù)量為478起,環(huán)比上升18%,同比下降52%;披露金額1388億元,環(huán)比上升15%,同比下降37%。
在第二季度重大并購(gòu)交易完成案例中,有7起案例來自出境并購(gòu)。其中,萬(wàn)達(dá)院線26億美元收購(gòu)全球排名第二的美國(guó)AMC影院,收購(gòu)?fù)瓿珊笕f(wàn)達(dá)將成為全球規(guī)模最大的電影院線運(yùn)營(yíng)商,該筆交易成為第二季度中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)完成交易中規(guī)模較大的一起。
5月28日,中國(guó)建筑設(shè)計(jì)院斥資8.6億元收購(gòu)新加坡CPG集團(tuán)100%股權(quán)的交易成為國(guó)內(nèi)建筑設(shè)計(jì)業(yè)首次成功出境并購(gòu)的案例。此次收購(gòu)資金來源于自由資金和融資,意在獲取CPG集團(tuán)在海外成熟的業(yè)務(wù)拓展平臺(tái)和全球近20個(gè)國(guó)家和地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)所帶來的廣泛客戶資源。
6月15日,北歐乳制品巨頭丹麥愛氏晨曦與蒙牛乳業(yè)及中糧集團(tuán)在丹麥簽署協(xié)議,愛氏晨曦將以22億港元收購(gòu)私募股權(quán)機(jī)構(gòu)厚樸基金所持的蒙牛5.9%股份,成為公司第二大戰(zhàn)略股東,厚樸基金實(shí)現(xiàn)退出。此次愛氏晨曦戰(zhàn)略投資蒙牛乳業(yè),有望扭轉(zhuǎn)我國(guó)乳企上游奶源質(zhì)量把控不到位、乳品質(zhì)量追蹤和生產(chǎn)控制經(jīng)驗(yàn)欠缺、主要產(chǎn)品仍集中于中低端、以量換取市場(chǎng)份額的尷尬局面。該筆來自食品飲料行業(yè)的交易也成為第二季度中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)入境并購(gòu)中交易規(guī)模較大的一起。
6月27日,川企波鴻斥資1.95億元成功購(gòu)得全球最大汽車零部件鑄造巨頭加拿大威斯卡特工業(yè)公司100%股權(quán)的交易,成為繼吉利收購(gòu)沃爾沃、三一重工收購(gòu)德國(guó)普茨邁斯特后中國(guó)民企出境并購(gòu)的經(jīng)典案例。此番收購(gòu)后,威斯卡特在國(guó)際領(lǐng)先的研發(fā)實(shí)力將與波鴻自身的零部件制造能力實(shí)現(xiàn)互補(bǔ),雙方有望在更多細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)展開合作。
能源礦業(yè)完成規(guī)模仍居首位
在第二季度中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)交易完成的案例數(shù)中,制造業(yè)、能源及礦業(yè)、醫(yī)療健康的并購(gòu)案例數(shù)量分列前三位,以99起、55起和32起,分別占并購(gòu)案例總數(shù)量的21%、12%和7%。其中,醫(yī)療健康領(lǐng)域并購(gòu)案例數(shù)量呈明顯增長(zhǎng)趨勢(shì),由第一季度的21起案例增至第二季度的32起,增幅為52.38%,其中永泰投資3.88億元收購(gòu)聯(lián)環(huán)藥業(yè)、仁和藥業(yè)2.2億元收購(gòu)江西樟樹制藥等成為醫(yī)療健康行業(yè)的典型并購(gòu)案例。在年初陸續(xù)出臺(tái)的《生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》、《醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)科技發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃》、《醫(yī)藥包裝行業(yè)“十二五”規(guī)劃》、《醫(yī)藥流通“十二五”規(guī)劃》等行業(yè)政策大力整合與扶持的背景下,國(guó)內(nèi)醫(yī)療健康領(lǐng)域?qū)⒂瓉砀嗖①?gòu)重組機(jī)遇。
在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、境外能源礦業(yè)消費(fèi)減速、出境并購(gòu)后續(xù)收益不確定等因素影響下,今年第二季度本土能源礦企出境并購(gòu)腳步明顯放緩。從并購(gòu)交易完成規(guī)模來看,能源礦業(yè)以323億元、規(guī)模占比23%的業(yè)績(jī)占據(jù)各行業(yè)之首,一改以往動(dòng)輒規(guī)模占比超半數(shù)的局面。排名第二、第三位的分別是制造業(yè)和互聯(lián)網(wǎng),并購(gòu)交易規(guī)模分別為164億元和154億元,占比分別為12%和11%。
IT領(lǐng)域并購(gòu)交易完成規(guī)模增速明顯。6月24日,臺(tái)灣芯片設(shè)計(jì)廠商聯(lián)發(fā)科宣布耗資244.26億元收購(gòu)其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手全球液晶電視芯片龍頭企業(yè)晨星半導(dǎo)體,收購(gòu)?fù)瓿珊蟪啃堑氖謾C(jī)業(yè)務(wù)將會(huì)并入聯(lián)發(fā)科,兩家的電視業(yè)務(wù)也將進(jìn)行整合。此番兩家企業(yè)合作,將會(huì)使其各自充分發(fā)揮在手機(jī)和電視領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì),避免價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致的雙方激烈競(jìng)爭(zhēng)。
無論是從并購(gòu)交易案例數(shù)量還是從交易完成規(guī)模來看,境內(nèi)并購(gòu)依然主導(dǎo)中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng),分別以426起并購(gòu)案例占比70%、969億元交易規(guī)模占比近90%。其中出境并購(gòu)平均單筆并購(gòu)交易金額高達(dá)14億元,遠(yuǎn)超境內(nèi)及入境單筆交易規(guī)模。